合併
M&AのMはMerger、つまり、合併です。
合併は、買い手企業と売り手企業の法人格が1つになることです。売り手企業は消滅します。
法的には、新設合併と吸収合併がありますが、実務上は、ほとんどが吸収合併により行われます。
売り手企業の株主には、買い手企業の株式が割り当てられますが、会社法の改正により、現金を対価とすることもできるようになりました。
この手続きのメリットは、法人格が統合されるので、移転手続きが簡便であること、また、買い手企業として、現金を用意する必要がないことがあげられます。
デメリットとしては、人事制度などが統合されるので、組織運営上の整備が必要となる点、買い手企業の株主構成が変化する点などがあげられます。
実際のM&Aでは、ステップを分けて、最初に株式取得で100%子会社化を行い、ある程度時間をおいて、企業文化などの統合を進めたのちに、100%子会社を吸収合併するというようなことも行われます。
